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新能源汽车在1月份销量骤降后，2月份销量有所回升，达到1.8万辆，环比增长145%25，比去年同期增长30.3%25。中汽协表示，中国汽车已进入稳定增长阶段。
但由于1月份断崖式下跌,1-2月新能源汽车产销合计仍同比下滑。中汽协数据显示，1-2月累计生产25213辆，同比下降33.5%25;累计销售24781辆，同比下降30.5%25。
新能源汽车在1月份销量骤降主要是“补贴退坡”和“推荐目录重申”政策双重叠加的结果。2月逐渐明确后，车企迅速调整使得市场呈现回升态势，尽管今年2月份，受假期因素影响，汽车产销整体水平较低。1月23日，工信部2017年第1批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》正式发布。3月1日，第二批推荐目录落地，前两批推荐目录共计386款车型入围。
我们认为“补贴退坡”并不意味着国家推动新能源汽车产业良性发展的战略有所改变，而是意图推动新能源汽车产业逐步由政策驱动向市场驱动转变。3月5日，工信部部长苗圩表示，正在研究考虑补贴退出后的替代措施，如传统汽车的油耗积分和新能源汽车的积分等措施。此外，随着产业链日趋成熟完善，整车厂商与上游关键部件企业可通过规模效应以及技术进步来化解掉补贴下降所带来的压力。对未来新能源汽车产销目标也无须悲观，产销有望重回高速增长轨道，产业景气度有望继续上扬。中汽协也乐观预计2017年销量在70万-80万辆。
目前，中国几大汽车上市公司中，比亚迪A+H股的市值超过2000亿元，长城汽车A+H股市值逼近1950亿元，以及上汽集团3000多亿元市值，吉利汽车市值945.8亿。上市公司的估值与业绩表现和和股价直接挂钩。那么对于像北汽新能源、珠海银隆、微宏动力、宁德时代等企业的估值主要参照可比公司的市场价值、企业盈利能力、资产技术评估、期权价值等进行估值。其中宁德时代在最近一轮私募融资时的估值已经高达800亿元;北汽新能源经过新一轮增资投后的估值达到240亿元;格力电器拟收购珠海银隆时估值130亿。
然而，对于这些非上市公司而言他们在市场经济条件之下的买方和卖方市场具有绝对的选择权，价值评估也是遵循自愿平等的原则，其估值也绝非毫靠臆测而来。
目前，我国新能源汽车的发展已然进入了高速发展时期，也进入了国家战略层面，未来应继续完善制度建设和配套标准。无论是从国家的政策导向，还是市场竞争的结果，中国新能源汽车将快速提升，企业之间的合作也更加紧密，市场上不乏大金额订单抛出。
近期，北京中车时代与山西省签订的500辆纯电动公交车在山西长治上线;中通客车拟向合肥国轩采购5700套动力电池组,合同总金额13.29亿元;沃特玛电池与中国恒天子公司湖北新楚风在2017年度拟向沃特玛电池采购约2万套动力电池，总价款超过13.48亿元;万向获得上汽通用260万套48伏超级磷酸铁锂电池，价值超过10亿美元;格力电器与珠海银隆签订200亿的合作协议，在此之前银隆与中集集团在新能源商用车领域和储能领域签订了战略合作协议，与湖南中车时代在储能领域和快充电池方面也达成了战略合作。据悉，银隆与格力的合作也并非像媒体此前报道为银隆最大的合作订单，而仅为两家企业在资源互补和产业协作方面的正常商务合作。
2017年新能源产销有望维持稳健增长，关注北汽新能源产业链考虑到2月销量新能源乘用车销量爆发很大程度是北京新能源市场需求的提前透支，我们维持新能源汽车全年稳健偏中性的预期。我们认为上半年新能源汽车市场随着配置指标的逐渐上牌仍然会维持乐观增速;2017年下半年，一方面北京新能源汽车市场需求已提前释放，另一方面随着17年新能源补贴目录重审完成，多数车企或进入产品集中投放(具体投放节奏把握还一定程度上取决于新目录审核进度与16年补贴下放)，新能源汽车行业或有望实现平稳过渡，我们维持全年稳健偏中性预期，建议把握好产品结构带来的投资机会。
推荐标的方面，建议关注北汽新能源产业链。北汽新能源在新上市的低价EC180和改款EX260/EU300之后，17年将继续推出紧凑型纯电动SUVEX300L及双门双座电动车ARCFOX-1，冲击全年17万销量目标(16年销售5万辆)。我们认为，在北京市国资委2016年12月22日正式出台在国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的实施办法后，北汽新能源作为北京第一个进行员工持股的国有企业(国资委敲定的6家试点之一)，17年计划进行B轮80亿融资，研发积极性和新品推进速度明显提升，建议关注北汽新能源产业链核心配套企业，如锂电池供应商普莱德、电机供应商等。
新能源汽车在1月份销量骤降后，2月份销量有所回升，达到1.8万辆，环比增长145%25，比去年同期增长30.3%25。中汽协表示，中国汽车已进入稳定增长阶段。
但由于1月份断崖式下跌,1-2月新能源汽车产销合计仍同比下滑。中汽协数据显示，1-2月累计生产25213辆，同比下降33.5%25;累计销售24781辆，同比下降30.5%25。
新能源汽车在1月份销量骤降主要是“补贴退坡”和“推荐目录重申”政策双重叠加的结果。2月逐渐明确后，车企迅速调整使得市场呈现回升态势，尽管今年2月份，受假期因素影响，汽车产销整体水平较低。1月23日，工信部2017年第1批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》正式发布。3月1日，第二批推荐目录落地，前两批推荐目录共计386款车型入围。
我们认为“补贴退坡”并不意味着国家推动新能源汽车产业良性发展的战略有所改变，而是意图推动新能源汽车产业逐步由政策驱动向市场驱动转变。3月5日，工信部部长苗圩表示，正在研究考虑补贴退出后的替代措施，如传统汽车的油耗积分和新能源汽车的积分等措施。此外，随着产业链日趋成熟完善，整车厂商与上游关键部件企业可通过规模效应以及技术进步来化解掉补贴下降所带来的压力。对未来新能源汽车产销目标也无须悲观，产销有望重回高速增长轨道，产业景气度有望继续上扬。中汽协也乐观预计2017年销量在70万-80万辆。
目前，中国几大汽车上市公司中，比亚迪A+H股的市值超过2000亿元，长城汽车A+H股市值逼近1950亿元，以及上汽集团3000多亿元市值，吉利汽车市值945.8亿。上市公司的估值与业绩表现和和股价直接挂钩。那么对于像北汽新能源、珠海银隆、微宏动力、宁德时代等企业的估值主要参照可比公司的市场价值、企业盈利能力、资产技术评估、期权价值等进行估值。其中宁德时代在最近一轮私募融资时的估值已经高达800亿元;北汽新能源经过新一轮增资投后的估值达到240亿元;格力电器拟收购珠海银隆时估值130亿。
然而，对于这些非上市公司而言他们在市场经济条件之下的买方和卖方市场具有绝对的选择权，价值评估也是遵循自愿平等的原则，其估值也绝非毫靠臆测而来。
目前，我国新能源汽车的发展已然进入了高速发展时期，也进入了国家战略层面，未来应继续完善制度建设和配套标准。无论是从国家的政策导向，还是市场竞争的结果，中国新能源汽车将快速提升，企业之间的合作也更加紧密，市场上不乏大金额订单抛出。
近期，北京中车时代与山西省签订的500辆纯电动公交车在山西长治上线;中通客车拟向合肥国轩采购5700套动力电池组,合同总金额13.29亿元;沃特玛电池与中国恒天子公司湖北新楚风在2017年度拟向沃特玛电池采购约2万套动力电池，总价款超过13.48亿元;万向获得上汽通用260万套48伏超级磷酸铁锂电池，价值超过10亿美元;格力电器与珠海银隆签订200亿的合作协议，在此之前银隆与中集集团在新能源商用车领域和储能领域签订了战略合作协议，与湖南中车时代在储能领域和快充电池方面也达成了战略合作。据悉，银隆与格力的合作也并非像媒体此前报道为银隆最大的合作订单，而仅为两家企业在资源互补和产业协作方面的正常商务合作。
2017年新能源产销有望维持稳健增长，关注北汽新能源产业链考虑到2月销量新能源乘用车销量爆发很大程度是北京新能源市场需求的提前透支，我们维持新能源汽车全年稳健偏中性的预期。我们认为上半年新能源汽车市场随着配置指标的逐渐上牌仍然会维持乐观增速;2017年下半年，一方面北京新能源汽车市场需求已提前释放，另一方面随着17年新能源补贴目录重审完成，多数车企或进入产品集中投放(具体投放节奏把握还一定程度上取决于新目录审核进度与16年补贴下放)，新能源汽车行业或有望实现平稳过渡，我们维持全年稳健偏中性预期，建议把握好产品结构带来的投资机会。
推荐标的方面，建议关注北汽新能源产业链。北汽新能源在新上市的低价EC180和改款EX260/EU300之后，17年将继续推出紧凑型纯电动SUVEX300L及双门双座电动车ARCFOX-1，冲击全年17万销量目标(16年销售5万辆)。我们认为，在北京市国资委2016年12月22日正式出台在国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的实施办法后，北汽新能源作为北京第一个进行员工持股的国有企业(国资委敲定的6家试点之一)，17年计划进行B轮80亿融资，研发积极性和新品推进速度明显提升，建议关注北汽新能源产业链核心配套企业，如锂电池供应商普莱德、电机供应商等。