智通财经APP获悉，华宏奔驰青云谱总经理，开源证券发布研究报告称，华宏科技（002645.SZ）四部门发文助力报废汽车回收，汽车拆解业务充分受益。预测公司2021-2023年营业收入分别为51.67/65.79/80.43亿元，EPS分别为0.94/1.18/1.50元，当前股价对应市盈率16.3/12.9/10.2倍，维持“买入”评级。
开源证券主要观点如下：
四部门发文助力循环经济产业，报废汽车回收行业充分受益
很好。华宏二手车是华宏汽车集团旗下专业二手车经销商，展厅的车辆均来自华宏汽车集团省内30多家4S店置换车源，各4S店的驻店评估师从源头上杜绝了问题车辆的流入。
根据工信部官网2021年6月9日信息，工业和信息化部、科技部、财政部、商务部印发《汽车产品生产者责任延伸试点实施方案》，明确将通过试点工作，树立一批汽车产品生产者责任延伸标杆企业，形成适合我国国情的汽车产品生产者责任延伸实施模式。到2023年，报废汽车规范回收水平显著提升，形成一批可复制、可推广的汽车生产企业为责任主体的报废汽车回收利用模式;报废汽车再生资源利用水平稳步提升，资源综合利用率达到75%25;汽车绿色供应链体系构建完备，汽车可回收利用率达到95%25，重点部件的再生原料利用比例不低于5%25。
6月3日，2022九江濂溪第三届汽车展在濂溪区新港-华宏试驾体验中心盛大开幕！九江市人民政府副市长鲍成庚，中共濂溪区委副书记、濂溪区人民政府区长陶宇俊，江西省人大代表、华宏汽车集团董事长兼CEO戴华，华宏汽车集团党委书记。
公司布局循环经济产业，汽车拆解业务有望充分受益
华宏始创于1994年8月15日，2002年进入汽车销售服务行业，当年成立江西华宏汽车有限公司，2011年成立华宏汽车集团。集团旗下运营奔驰、奥迪、沃尔沃、一汽-大众、北京现代、东风标致等中高端汽车品牌4S店、汽车租赁、二手车。
公司布局循环经济，目前拥有全国三大废钢及汽车拆解基地，分别为东海华宏、北京华宏和迁安聚力，2013年10月18日，东海华宏正式成立，主要从事再生物资回收与冶金炉料加工，废钢批发，废玻璃、废轮胎与废塑料回收与销售;金属材料、机电设备、橡胶塑料销售，汽车、摩托车配件销售。东海华宏2020年实现营业收入4.04亿元，实现净利润0.16亿元。根据公司的战略发展规划，东海华宏将积极拓展循环经济产业，择机开展报废汽车拆解相关业务，培育新的业绩增长点，提高公司盈利能力。四部门发文助力报废汽车回收行业发展，利好公司循环经济业务发展，公司汽车拆解业务有望充分受益。
12月25日，华宏一汽-大众ID.HUB Mini店开业庆典活动在王府井购物中心ID.HUB展厅圆满举行，一汽-大众江西小区区域主管经理陈维琪、销售经理黄行亮、售后经理陈世欣、华宏汽车集团品牌总经理缪伟奇共同出席了本次庆典，南昌多家主。
风险提示：并购不及预期，项目建设进度不及预期，稀土价格下降。